氢基DRI地位上升，但推广仍受成本制约
研究指出，氢基直接还原铁被视为实现80%-90%深度脱碳目标的关键路径。然而，在绿氢具备成本竞争力之前，天然气基生产仍将主导市场。尽管全球直接还原铁产能预计将显著增长，但目前在建产能不到已公布产能的一半，反映出投资决策与政策支持方面的不确定性。
从投资规模看，仅欧洲地区实现氢基生产转型所需的资本支出预计高达1.5万亿美元。从天然气转向绿氢将显著推高生产成本，这使得碳定价等政策支持机制成为弥合成本差距的关键因素。
废钢与DRI将长期并存，原料结构趋于多元
研究同时关注到，随着电炉炼钢比例的提升，废钢质量与供应短缺问题日益突出。尽管废钢在循环经济中将继续发挥重要作用，但杂质含量高与供应有限意味着，即使在废钢资源丰富的地区，直接还原铁仍将作为必要补充原料长期存在。
在原料供应格局方面，中东和澳大利亚凭借能源资源与政策优势占据有利地位，巴西则因具备高品位铁矿石供应潜力而脱颖而出。与此同时，靠近原料产地的“绿色铁生产枢纽”正在兴起，有望推动直接还原铁和热压铁块（HBI）的海运贸易增长。但中东地缘政治局势仍对供应链稳定构成持续风险。
氢能短缺拉长转型时间表
研究进一步指出，氢能的可用性与成本仍是推广氢基直接还原铁的主要障碍。虽然天然氢资源未来可能发挥重要作用，但其开发仍处于早期阶段。预计大规模氢基炼钢产能的增长或将推迟至2030年代末甚至2040年代初。
总体而言，通往碳中和炼钢的路径虽然明确，但实现这一目标仍需在投资、政策支持和技术创新方面形成协调合力。